鞍山到桃仙机场:近期航空货运市场扫描：中国承运人的忧与谋

近期航空货运市场扫描：中国承运人的忧与谋

在经历了2014年一波行情后，全球航空货运市场今年以来高开低走，需求动能趋缓，引发不少对市场未来走势的忧虑，本文将就近期航空货运市场发展态势谈下作者的一点看法，为各位读者预判未来形势提供参考。

　　一、宏观经济态势分析

　　航空货运作为一种日常经济活动的派生需求，与消费紧密相关，受经济与贸易景气度的影响非常明显，因此判断行业形势离不开对宏观经济运行的分析。

　　整体看，全球经济保持缓速增长态势，全球主要机构均预测今年全球经济将实现3%左右的同比增速，明年增速将较今年进一步放大，不过当前经济冷热分布不均，全球性地缘危机事件仍时有发生，局部波动风险依然明显，包括世界银行、IMF以及经合组织（OECD）等最新发布的经济预测较此前预计均有下调。

全球主要机构对全球经济增长预测
	2015年		2016年
	预测值	较上次预测变动 （百分点）	预测值	较上次预测变动 （百分点）
世界银行	2.8%	-0.2	3.3%	持平
IMF	3.1%	-0.2	3.6%	-0.2
经合组织	3%	-0.1	3.6%	-0.2

　　主要经济体方面，美国经济走势稳健，2008年经济危机后，美国为刺激复苏进程，着力以制造业，尤其是高端制造业为抓手，成效明显。其制造业采购经理人指数（PMI）已续28个月企稳在50的枯荣线上方，目前9月为50.2，经济形势向好带动美国国内失业率持续降低，9月失业率为5.1%，维持在2008年4月以来低位。虽然近期美国经济也受到外围经济疲软以及美元走强等不利因素影响，但冲击力度有限，同时这些负面因素也有助于延缓美联储加息步伐，减轻政策面压力。

　　欧元区方面，受今年3月份推行量化宽松政策带动，经济增长韧性有所恢复，9月欧元区经济信心指数攀升至105.6，为2011年5月以来的最高纪录。不过也必须看到欧洲经济面临不少阻力，内生增长动力依然不足，欧洲央行表示欧元区经济复苏速度可能低于预期，必要时还将加大刺激力度。

　　中国方面，经济正处在经济结构调整期，经济下行压力较大，三季度GDP同比增长6.9%，为2009年1季度来最低水平，但中国经济整体稳定的格局没有改变，前三季度新增就业已超额完成全年计划目标，随着改革深入推进，消费需求等新增长点逐步形成，9月零售销售同比增10.9%，为今年内最高增速，有力支持中国经济持续稳定向中高速增长。

　　二、全球航航空货运市场发展态势

　　在全球经济局部波动，但总体趋于改善的带动下，全球航空货运市场也呈现弱势复苏格局，IATA数据显示1-8月全球航空货邮周转量同比增长2.6%。今年以来市场可分为两个明显阶段：1-2月受美国西海岸港口工人罢工以及中国农历新年日期同比发化影响，经季调后的货邮周转量增长明显，3月份后，需求后劲不继，经季调后货邮周转量增幅逐步放缓，8月份全球货邮周转量同比微增0.6%。不过进入9月份，香港、仁川、台北桃园、洛杉矶、阿姆斯特丹史基浦等世界主要机场的9月货邮吞吐量同比增幅均好于8月，全球航空国际航线货邮周转量同比增长1.2%，较8月增速0.5%有所提高，市场需求触底回升。到10月份，航企经营数据进一步好转，11月更是一年最旺的国际空运时节，全球各大航企都纷纷大力投放运力，抢占市场。

　　展望未来，市场需求维持小幅增长应是大概率事件。短期看，宏观经济没有重大的不利因素冲击，市场正在企稳，目前四季度旺季效应也明显。从中期看，随着宏观经济缓慢复苏，市场将逐步改善，实现小幅同比增长，IATA在10月份发布针对航空公司首席财务官及货运业务主管的调查报告显示，尽管受访者对未来航空货运市场信心较上一次调查有下降，但仍有50%的受访者认为未来12个月的市场需求同比将实现增长，仅有7.9%的受访者认为需求将下滑。

　　市场需求有好转，但收益水平却持续受压，这主要是因2014年下半年以来国际油价下滑，目前在低价徘徊，拉低燃油附加费水平，同时也刺激货航加大货机投入，很多747F重新投入市场或增加利用率。虽然受近期市场需求增幅有限影响，全球货机日利用率水平较年初有所下调，但仍处于近年来高位；另外，腹舱运力受客运需求拉动而水涨船高，IATA数据显示2015年新增腹舱运力创历史新高。在多种不利因素影响下，航空货运市场收益水平走势低迷，行业数据提供商WorldACD数据显示，航空货运市场收益水平（含各项附加费）已下滑至2011年以来低位，在未来较长时间内仍难有根本好转，IATA的调查报告显示仅有13.9%的受访者认为未来一年内行业运价同比会有增长。

　　三、中国航空货运市场发展态势分析

　　相比全球航空货运市场，中国航空货运市场复苏动能更强劲，货邮运输量在经历2011年、2012年持续两年下滑后，需求逐步回升，2013年、2014年、2015年（1-8月）的中国民航货邮运输量同比分别增长3%、5.9%、5.8%。

　　虽然市场整体出现周期性回暖，但对国内航空承运人而言，经营压力并未减轻多少。

　　国内市场方面，有增量，但难增收增效。航空普货受公路、铁路等替代运输方式分流冲击明显，增量主要来自于电商快递蓬勃发展所形成的航空快递货源，带动2013年、2014年以及2015年（1-8月）中国民航国内航线货邮运输量同比分别增长4.7%、4.7%以及4%。这些电商快递货源不少，但运价水平却在持续下滑，快递企业面临单件快递收入下降，（异地快件2010年运价是18.8元/件，到今年1-9月是10.5元/件）成本上升的困局，在其集中掌握货源的背景下，对航空公司要求降价，转移成本压力的议价能力越来越强。同时，除公路、高铁等运输方式分流外，快递企业自营货机步伐不断加快，对高端快递货源的分流效应越发明显，顺丰目前加租用已有约40架B737F及B757F货机，规划到2020年自有加租用货机规模将达到100架，并计划在湖北建设专用货机枢纽机场；邮航目前自有货机机队规模达22架B737 F，另与国货航合作经营4架B757F货机；圆通方面，自建货运航空公司获批，在初期3架B737-300型货机的基础上，又向波音订购15架B737-800BCF货机。日前《国务院关于促进快递业发展的若干意见》发布，要求快递企业大幅提升自主航空运输能力，鼓励快递企业组建自营航空货运公司，而且近期包括顺丰、圆通等均在资本市场上有所动作，将保障这些快递企业在自有航空运输业务上的投入能力。可以预计未来国内航空市场运量虽有增长，但运价难理想，收入增长难保障。对于航空公司而言，要抓好国内快递机遇的最优选择唯有深入与快递企业合作，除继续利用好点多面广的腹舱资源，合作提升服务保障，共同做大做强腹舱快递运输外，引进中小型货机与快递企业合作运营也将是一项值得研究的备选方案。

　　国际市场方面，发展潜力巨大，不过负面因素不少。在经历了2011年至2013年的同比下滑后，中国国际航空货运市场在2014年出现明显反弹，2014年货邮运输量同比增长9%，2015年1-8月同比增幅进一步扩大至10.4%。

　　尽管目前中国的经济增速有所放缓，但在全球主要经济体中仍位居前列，随着国家持续推进产业转型升级，中国在未来较长时间内将继续保持“世界工厂”，全球第一大货物贸易国地位，目前国家又在加强对外开放，加速全球融合，实施 “一带一路”发展战略，积极推动自贸区建设，鼓励跨境电商等新型外贸模式发展，未来中国对外贸易往来更为频繁，中国国际航空货运市场潜力巨大。

　　不过要分享市场发展红利，国内航空承运人眼下还必须克服以下不利因素。

　　一是重点航线经营压力持续。由于国际产业分工，长期以来，中国主要担当商品制造职能，而欧美等发达国家扮演商品消费者角色，因此中欧以及中美航线均是国际航空货运的黄金市场，但近期这两条重点航线经营却在持续受压。欧洲航线方面，欧洲经济在货币量化宽松政策拉动下有好转迹象，不过该政策也使得欧元走势疲软，兑人民币汇率持续贬值，较大影响中国出口欧洲贸易需求，而国内航企货机经营往往更主要依靠国内去程，随着量化宽松政策持续，在未来一两年内该局面难有根本性改变；美线方面，年初的美国西海岸港口工人罢工，使不少海运货物分流至空运，促进中美航空运输大幅增长，众多航企纷纷把运力压在美线上，但今年3月份随着罢工事件逐步平息，涨幅回落，不过因美国经济增长动能好于欧洲，多家航企均看好美线市场需求，包括国泰、空桥等多家航企均加码美线运力投入，中美间航空运输市场竞争日益激烈。

　　二是竞争对手投入不断增加，加剧中国市场竞争。中国市场需求较好，而全球整体运力又过剩，使得众多外航纷纷加大中国市场投入：既有采用加密往来中国的货机航班等传统方式，如汉莎、华航、空桥等；也有采用合资方式成立新货运航空公司，深挖市场需求，如卢森堡货航，持续推进与河南航投合资，运营基地在郑州的航空货运公司建设，计划先期运营3架747F货机，再逐步扩大至5架，主要运营跨太平航线以及亚太区内航线，将与卢森堡货航现有货机网络形成互补。另外，阿联酋航、卡塔尔航、伊蒂哈德航、沙特航等中东四大航空公司近年均在不断加大中国货机、腹舱运力投入，其影响不容小觑：中东航企所在枢纽的地理位置优越，又有国家产业政策扶持，资本雄厚，机制灵活，以至汉莎、国泰等老牌航企也遭受不少冲击。未来中国航企在中欧市场上受中东航企的冲击将越来越大。

　　三是国内货航竞争力整体落后于欧美传统外航。与国内货航相比，汉莎、国泰、大韩等国际先进货航国际化程度高，有较为成熟和完善的国际营销及运营网络，开拓业务不仅局限于点对点的运输市场，更注重围绕其高效优质的枢纽，发挥全球网络效应支撑其货运业务经营，减轻市场波动所带来风险，同时凭借其高水平的全程管控与服务保障，在与国内货航竞争时，抢占了大部分高端货源，如限时、冷链温控、鲜活易腐货物等。

　　在机遇与挑战并存的情况下，我们也要看到国内航空承运人正在积极探索出路，增强核心竞争力。如南航货运不断完善高端产品体系，推出温控等运输产品承接生鲜、药品等高端货源，引入信息化手段，打造全流程运输服务监控平台，提升客户体验；国航延续专业化发展思路，积极加强与国泰合作，优化宽体货机经营，并不断提升北京上海枢纽保障水平；东航谋求向综合物流商转型，积极推动电商、快递、货代等新业务发展。

　　不过总的来说，三大航货机网络同质化较严重，市场竞争产品相似，内耗较大。三大航货运收入有超过3/4来自国际货运，在国家持续推动对外开放的背景下，未来天空更加开放，因此，国家整合国有航空货运资源，对外形成较大市场影响力，或许是更直接简单的促进中国航空货运业发展的有效办法。

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